定向增发价格如何规定？

一、定向增发价格如何规定？

定向增发价格是和询价机构协商制定出来的。

二、定向增发价格如何确定？

现在的股价在一定程度上会受到定向增发价格的影响，如果价格高于增发价过高，存在回视的引力，如果股价向下接近增发价，则增发价有强的支撑作用，但如果股价有效跌破增发价，则股价调整幅度会加深。为了增发或借增发的题材故意控制股价的例子是多的。增发经证监会通过，如果之前股价是因此上涨兑现，则见光死的可能性大。

如果之前市场没有认识到增发对公司未来发展产生的重大促进作用，股价也没有表现，这种情况下，证监会公布增发通过后，股价会有逐步反映此利好的过程。

三、黑牡丹定向增发的价格？

6.36元

黑牡丹（600510）2022年12月29日实际增发数量（万股）25157.23，实际募集净额（万元）25157.23，增发价格（元/股）6.36，发行方式非公开发行，股权登记日2022年12月25日，增发上市日2022年12月25日，资金到账日2022年12月23日。

四、定向增发最终价格如何确定？

有三个基准日：增发预案日和增发股东大会决议公告和增发上市日3个。一般定增价格是其中一个基准日前20天均价的9折。

五、非定向增发和定向增发的区别？

定向增发是向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。非定向增发是没有门槛，投资者是任意的

六、在股市中，定向增发和非定向增发的价格是怎样确定的？

根据《上市公司证券发行管理办法》，上市公司进行定向增发，“发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的百分之90”。《上市公司非公开发行股票实施细则》进一步规定，上述“基准日”可以是董事会决议公告日、股东大会决议公告日、发行期首日。

七、定向增发价格和基准日如何确定？

2017年2月新规调整以后，定价基准日只能是发行期首日，之前的董事会决议公告日、股东大会决议公告日都不能作为定价基准日了。

新规出来之前，实务中定价基准日用得多的是董事会决议公告日，新规之后，相当于是把定价基准日推后了。

定价基准日的调整会对市场产生什么影响呢？

定价基准日推后，这个定增就是接近市价的基准价格进行发行，就会导致退出的时候盈利压力就非常大。

下面是刘成伟律师制作的一个发行流程图，可以很明显看出来新规推出后定价基准日基本上推后了3-6个月的时间。

以下图片来源于梧桐Live系列课程PPT（刘成伟律师制作）

八、定向增发流程？

一、公司拟定初步方案，与中国证监会预沟通，获得同意；

二、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会；

三、公司召开股东大会，公告定向增发方案；将正式申报材料报中国证监会；

四、申请经中国证监会发审会审核通过，公司公告核准文件；

五、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告；

六、执行定向增发方案；

七、公司公告发行情况及股份变动报告书。

九、增发与定向增发的区别？

增发和定向增发区别如下：

1、概念不同。

定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。一般认为，该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。

非公开发行只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的劝募行为，因此也被称为“私募”、“定向募集”等等；公开发行则是向不特定的发行对象发出广泛的认购邀约。根据股票发行对象的不同，可以将股票发行方式分为非公开发行(Private placement)与公开发行(Public offering)。

2、发行对象不同。

定向增发——非公开发行的一种特定操作方式（再强调下），即投资者是已经确定的，所以叫做“定向”。（投资者一般是大股东、拟收购上市公司的公司等）

非公开发行——对应公开发行（公开发行即向公众发行，招股书公布在谁都可以查的到指定披露网站、媒体、报刊等），非公开就是向一定范围内的潜在投资者发出认购意向邀请。

3、定价方式不同。

定向增发——直接指定价格。逻辑很清楚：掏钱的投资者都已经找好了，价格当然必须直接确定（投资者是大股东，自己增持上市公司股票）或在与投资者谈判的过程中确定（投资者拟收购或增持上市公司）

非公开发行——可以询价，可以定价，询价占多数。询价就是向一定范围内的潜在投资者发出认购意向邀请，上述收到邀请的投资者在指定时间内以传真方式报价（包含价格和拟认购数量），报价时间截止后，由发行人和券商根据询价结果确定发行价格、中标的报价投资者

十、股票定向增发价格有什么规定？

股票定向增发应和机构进行询价，根据募集资金额度，增发数量协商确定。